Фамилия Балзетов — редкий случай, когда основа, скорее всего, не славянская, а тюркская или кавказская, переоформленная русским патронимическим суффиксом -ов. Если отбросить окончание, получим корень «Балзет». В русском языке такого слова нет, поэтому ищем параллели в соседних культурах.

Наиболее вероятная версия отсылает к тюркскому имени или прозвищу Балзет. Его можно разбить на две части: «бал» (мёд, сладкий) и «зет» (возможный вариант «зет» — от арабского «зайд» — изобилие, прирост, или диалектное искажение «зет» — молодой, свежий). В тюркской ономастике сложные имена с компонентом «бал» (Балташ, Балгын) означали пожелание сладкой, благополучной жизни. Соответственно, Балзет могло быть личным именем со значением «сладкое изобилие» или «сладкий юноша».

Вторая, менее распространённая гипотеза, связывает фамилию с осетинским или чеченским миром. В осетинском языке есть слово «балц» — поход, путь, а суффикс -ет характерен для осетинских фамилий (например, Дзугаев, Кцоев). Тогда исходное прозвище Балцет могло означать «путник», «странник». Но фамилия оформлена русским -ов, а не осетинским -ты/-ти, что делает эту версию слабее. Скорее всего, носитель фамилии Балзетов — потомок тюркского или кавказского выходца, который в XVII–XIX веках попал в русскую среду, получил фамилию по отцу, и его потомки обрусели.

Географически фамилия встречается в южных регионах России — в Ставропольском крае, Ростовской области, есть единичные случаи в Закавказье. Это подтверждает версию о происхождении из зоны активных контактов русского населения с тюрками и горцами. Сословно предки Балзетовых могли быть казаками, крестьянами или мелкими служащими — фамилия не княжеская и не боярская, а бытовая, образованная от личного имени. Какой-то Балзет, живший в конце XVIII века, и дал начало роду.