Фамилия Чудык — редкий случай, когда прозвище сохранилось почти в неизменном виде, без типичных русских суффиксов принадлежности. Её основа — слово «чудо» или «чудный», а суффикс -ык характерен для западноукраинских и польских говоров. В русской традиции фамилии чаще образовывались с помощью -ов или -ин (Чудов, Чудин), а форма Чудык прямо указывает на прозвище: Чудык — «чудак», «странный человек», «тот, кто вызывает удивление». В украинском языке слово «чудний» означает «странный, чудной», поэтому прозвище могли дать человеку с необычным поведением, внешностью или характером.

Словообразовательная модель с суффиксом -ык (как в фамилиях Бобык, Дудык, Шулык) распространена на западе Украины, в Подолье и на Волыни. Это позволяет предположить, что носители фамилии Чудык происходят именно из этих регионов. В России фамилия встречается редко, чаще в южных областях и на Кубани, куда переселялись украинцы. В польской ономастике есть фамилия Cudzik, образованная от того же корня, что подтверждает западное происхождение.

Есть и альтернативная, менее вероятная версия. В древнерусском языке «чудо» могло быть не только абстрактным понятием, но и личным именем: Чудо, Чуда. Такие нецерковные имена давали детям в надежде на их необыкновенную судьбу или в знак того, что ребёнок родился «на диво». В этом случае Чудык — это не прозвище, а уменьшительная форма от имени Чудо, Чуда, то есть «маленький Чудо». Однако для имени уменьшительный суффикс -ык нехарактерен, тогда как для прозвища он типичен.

Социальный состав предков Чудыков, скорее всего, был крестьянским или казачьим. Фамилии на -ык у восточных славян редко носили дворяне или духовенство. В реестрах запорожского казачества встречаются прозвища с таким окончанием, так что не исключено, что предки были казаками. Однозначных сведений о знаменитых носителях фамилии нет — она остаётся локальной и малочисленной, что только подчёркивает её уникальность.