Мужское имя Галактион происходит от греческого слова «гала», родительный падеж «галактос» – «молоко». Основой же для фамилии послужила одна из производных этого имени — Галаш. Чередование звуков ш/ц могло возникнуть в результате исторических процессов, происходящих в языке. По другой версии, фамилия Галацевич образована от прозвища Галац, которое восходит к белорусскому глаголу «галасіць» — «ахать, причитать». Так могли прозвать беспокойного человека или того, кто часто жалел других. Суффикс -евич указывает на возможное беларусское происхождение фамилии. Согласно еще одной гипотезе, фамилия Галацевич происходит от названия румынского города Галац, который расположен на левом берегу Дуная. Галац был известен под названием село Циглина еще с 1288 года. Длительное время входил в состав Османской империи. Как город Галац упоминается с 1445 года. Точное значение названия города не известно. По одной из версий, в его основе лежит арабское слов «кальат», что в переводе означает «крепость».