Фамилия Икамбаева — редкий случай, когда географический корень почти наверняка перевешивает все остальные версии. Основа «Икам» — это не имя и не прозвище, а топоним: река Икам, протекающая в Казахстане, или одноимённый населённый пункт. В тюркской ономастике подобная модель встречается регулярно: человека, родом с берегов Икама, называли Икамбай, где «бай» — тюркское слово «господин», «хозяин», «богач». Суффикс «-ев» и окончание «-а» указывают на то, что фамилия оформлена по русскому образцу и принадлежит женщине (Икамбаев — мужской вариант).

Если принять эту версию, предок носительницы фамилии был человеком, которого окружающие связали с местом: либо он жил на реке Икам, либо владел там землёй или скотом. Компонент «бай» в составе указывает на относительно зажиточное положение — так называли не бедняков, а уважаемых глав хозяйства. Впрочем, в бытовой речи «бай» могло стать и просто частью личного имени, без прямого указания на богатство.

Менее вероятна, но возможна версия от имени Икам — уменьшительной формы от Икрам (араб. «почёт», «уважение»). В этом случае Икамбай — сын или потомок Икама. Однако топонимическая гипотеза выглядит убедительнее: фамилия слишком явно привязана к конкретному географическому объекту, а в казахской и башкирской среде такие «речные» фамилии не редкость.

Фамилия Икамбаева практически не встречается за пределами Казахстана и прилегающих регионов России. По данным открытых источников, её носители сосредоточены в основном в западном Казахстане, что косвенно подтверждает связь с рекой Икам (правый приток Урала). Суффикс «-ев» вместо ожидаемого тюркского «-улы» или «-кызы» — следствие русификации документов в XIX–XX веках, когда советские паспортисты записывали фамилии по русской грамматике.