Фамилия Изатшоева — редкий для русского уха пример, где восточное имя-основа соединилось с русским патронимическим суффиксом. Корень здесь — мужское имя Изатшо, распространённое у таджиков и афганцев. Первая часть, «Иззат» (в русской передаче часто без удвоенной «з»), восходит к арабскому слову «изза» — «величие, почёт, достоинство». Вторая часть, «шо», — это восточный титул «шах» (царь, правитель). В сумме имя Изатшо означает «царь достоинства» или «почётный правитель» — не столько реальный титул, сколько пожелание или метафора, характерная для сложносоставных имён в мусульманском мире.

Суффикс «-ева» указывает на русскую модель образования женской фамилии от мужской. Мужской вариант — Изатшоев. Такая форма возникла в советское время, когда у народов Средней Азии и Памира, не имевших наследственных фамилий в европейском понимании, при паспортизации массово фиксировали фамилии по отцу (патронимический принцип). Если отца звали Изатшо, то дети получали фамилию Изатшоевы. Это характерно для таджиков, особенно для выходцев из Горно-Бадахшанской автономной области, где имя Изатшо встречается чаще, чем в других регионах.

Написание через «а» в первом слоге (Изатшоева, а не Иззатшоева) — результат упрощения при передаче арабской буквы «з» в русском языке. В оригинале имя пишется с двумя «з» (Иззатшо), но в паспортных записях XX века двойные согласные часто сокращали. Поэтому в фамилии закрепился вариант с одной «з», хотя этимологически верна двойная.

Среди носителей фамилии преобладают люди, чьи предки жили в высокогорных кишлаках Памира. Там имя Изатшо давали мальчикам в семьях, где ценили благородство и уважение — имя служило своего рода оберегом, задающим жизненный путь. Никакого отношения к реальной царской власти предки носителей фамилии не имели: это имя-пожелание, а не указание на сословие. Встретить Изатшоевых можно в Таджикистане, а также в русскоязычной диаспоре — в России и странах СНГ, куда памирцы переезжали в советское время на учёбу и работу.