Фамилия Локастов довольно редкая, и её происхождение не лежит на поверхности. В основе, скорее всего, лежит прозвище Локаст, которое могло указывать на особенности поведения человека. По одной из версий, слово восходит к удмуртскому «локас» — «ловелас, волокита». Так могли прозвать любителя ухаживаний или человека, который, по мнению окружающих, слишком часто менял симпатии.

Впрочем, есть и другая, более прозаичная гипотеза. В некоторых говорах «локастый» означало «неуклюжий, неловкий». Если принять эту версию, прозвище могло достаться медлительному или нескладному человеку. Выбрать одну из них сложно — обе правдоподобны, и обе не имеют надёжного письменного подтверждения в старых документах.

Фамилия образована по стандартной русской модели: к основе Локаст добавили суффикс -ов, который указывает на принадлежность («сын Локаста»). Такая модель была самой распространённой в центральной России. Встречаются и однокоренные фамилии — Локастовский, Локастый, но они ещё реже.

Географически фамилия привязана к Удмуртии и прилегающим территориям Поволжья, где удмуртские заимствования в прозвищах — не редкость. В дореволюционных метрических книгах Локастовы встречаются в основном среди крестьян и мещан Вятской губернии. Сословного барьера фамилия не имела: её могли носить и государственные крестьяне, и бывшие дворовые.

Известных носителей с этой фамилией в истории почти нет — она осталась в тени более частых аналогов. Но это как раз тот случай, когда фамилия сохранила прямую связь с местным говором и бытовым прозвищем, не превратившись в канцелярскую абстракцию.