Фамилия Люды — редкий случай, когда фамилия и её основа звучат одинаково. В отличие от большинства русских фамилий, которые оканчиваются на -ов, -ин или -ский, форма Люды стоит в родительном падеже единственного числа. Такая модель образования (так называемые «застывшие» падежные формы) встречается в основном у фамилий украинского или белорусского происхождения, а также у фамилий, возникших из прозвищ, которые не переоформили по стандартной модели.

Основа здесь — слово «люди». Скорее всего, прозвище Люды получил общительный человек, который любил бывать в больших компаниях, или, наоборот, тот, кто постоянно находился на людях, при скоплении народа. В прямом значении «люди» — это множественное число от «человек», и в прозвищах оно нередко указывало на социальную характеристику: «свой среди людей», «человек толпы».

Существует и другая версия, менее вероятная. В польской ономастике известно имя Люд — сокращение от Людомир (общеславянская основа: «люди» + «мир»). В этом случае фамилия могла быть образована от имени Люд через форму родительного падежа: «чей?» — Люды, то есть «сын Люда». Однако для русской почвы такая модель нехарактерна, и если фамилия встречается в восточнославянских регионах, версия с прозвищем от нарицательного «люди» остаётся основной.

Географически фамилия Люды редкая. Она не фиксируется в массовых списках дворянских или купеческих родов, что указывает на её крестьянское или мещанское происхождение. В словарях русских фамилий (например, у Б. Унбегауна) подобные формы разбираются как исключения, подтверждающие правило: большинство фамилий адаптировали основу под стандартный суффикс, но некоторые, как Люды, сохранили архаичную грамматическую конструкцию.