Фамилия Люсые (в исходной форме — Люсый) образована от личного прозвища. В её основе, скорее всего, лежит диалектный глагол «люсить», который означал «хитрить в деле, лукавить, обманывать», «утаивать что-то в свою пользу» или «отказываться от слова». Прозвище Люсый могли дать человеку непостоянному или плутоватому — тому, кто любил увиливать от обещаний.

Есть и другая версия, менее распространённая, но не менее интересная. Она связывает прозвище с украинским диалектным словом «люза» — «большое судно для перевозки мелкого леса». В этом случае Люсым (или Люзым) называли работника, который обслуживал такое судно. Обе гипотезы имеют право на существование, но первая — с глаголом «люсить» — выглядит более убедительной, поскольку объясняет прозвище через типичную для русских говоров черту характера, а не через узкопрофессиональный термин.

Фамилия закрепилась в форме притяжательного прилагательного с суффиксом -ый (в современном написании — Люсый, а во множественном числе — Люсые). Такая модель типична для русских фамилий, образованных от прозвищ: она отвечала на вопрос «чей?» и указывала на принадлежность конкретному человеку — Люсому.

Сейчас сложно сказать, где именно и когда возникла фамилия. Процесс формирования русских фамилий был долгим, и письменные источники по таким редким прозвищам часто скудны. Но ясно одно: фамилия Люсые — живой след народной речи, сохранивший либо старинное слово с оттенком хитрости, либо забытое название речного судна.