Фамилия Оловенцов — редкая, и её происхождение яснее всего прочитывается через ремесло. В основе лежит слово «олово»: предка могли прозвать Оловянцем или Оловенцом за работу с этим металлом. Олово в старом русском быту — материал ходовой: из него лили посуду, пуговицы, солдатиков, церковную утварь, покрывали им медные детали. Прозвище Оловенец мог получить либо мастер-литейщик, либо торговец оловянными изделиями, либо человек, чем-то напоминавший олово — скажем, бледным лицом или мягким характером.

Суффикс -ец в прозвище типичен для обозначения человека по занятию или свойству (кузнец, гонец, мудрец). А фамильный суффикс -ов стандартно притяжательный: «чей?» — Оловенцов, то есть сын или потомок Оловенца. Модель образования прозрачна и не оставляет места для сложных заимствований: это чисто русская фамилия от конкретного ремесленного прозвища.

Интересно, что фамилия могла возникнуть в регионах с развитым оловянным промыслом. На Руси олово добывали и обрабатывали не повсеместно: известные центры — Москва, Новгород, Псков, а позже уральские заводы. Однако Оловенцовы встречаются и в северных, и в центральных областях, что говорит скорее о распространённости ремесла, чем о привязке к одному месторождению. Встречаются варианты написания: через «а» — Оловянцов, что лишь отражает акающее произношение, а не иную этимологию.

Среди однокоренных фамилий — Оловянишников (от «оловянишник» — мастер), Оловянников, Оловенков. Все они указывают на одну и ту же профессиональную среду. Дворянских родов с такой фамилией не зафиксировано: скорее всего, Оловенцовы — из посадских людей, ремесленников или крестьян, получивших фамилию по дедовскому прозвищу.