Фамилия Пепик — редкий случай, когда прозвище, скорее всего, произошло от не самого распространённого, но яркого слова. В её основе лежит украинское или южнорусское «пеп» — так в некоторых говорах называли пепел, золу. Человек по прозвищу Пеп или Пепик мог получить его за профессию (например, золотарь, чистильщик печей) или за внешность — пепельный цвет волос, бледную кожу. Суффикс -ик указывает на уменьшительную или «сыновью» форму: Пепик — буквально «маленький Пеп» или «сын Пепа».

Вторая, менее вероятная версия отсылает к польскому слову pepik — «затычка», «пробка». В этом случае прозвище могло быть ироничным: так называли невысокого плотного человека или того, кто «затыкал» собой любую брешь в деле. Но эта гипотеза слабее, потому что фамилия почти не встречается в чисто польских регионах, а её распространение тяготеет к западноукраинским и белорусским землям.

Словообразовательная модель проста: корень пеп- плюс суффикс -ик. Такая модель типична для украинских и польских фамилий, где -ик часто заменяет русское -ов/-ев. Сравните с фамилиями Пепов, Пепин — они встречаются, но Пепик звучит более архаично и «говоряще». В дореволюционных метриках носители фамилии чаще всего записаны как мещане или крестьяне Волынской, Подольской и Киевской губерний.

Сейчас Пепик — фамилия малочисленная, но устойчивая. Её носители живут в основном на западе Украины и в приграничных районах России. Встречается она и в Чехии (где pepík — разговорное название пениса, что даёт совсем другую, грубоватую, но возможную версию для чешских носителей), но русский и украинский Пепик с чешским корнем не связан — это случайное совпадение.