Фамилия Сетежева — женская форма фамилии Сетежев, и её стоит разбирать через мужской вариант. Основа здесь — прозвище или мирское имя Сетеж, которое могло возникнуть двумя разными путями. Первый и самый прямой: от слова «сеть» и суффикса «-еж», характерного для русских прозвищ, обозначающих деятеля (ср. грабеж, дележ). «Сетеж» — человек, который делает сети, либо тот, кто промышляет сетями: рыбак, охотник на птиц или зверя. Второй вариант сложнее: основа могла быть заимствована из тюркских языков, где «сетеж» или похожие корни означали «забота», «хлопоты», но для русской фамилии это менее вероятно, поскольку суффикс «-еж» — типично славянский словообразовательный элемент.

Суффикс «-ев» указывает на принадлежность: Сетежев — сын или потомок Сетежа. Такая модель (основа на мягкий согласный + -ев) широко распространена в центральной и северной России. Фамилия редкая, в списках массовых не встречается, что говорит о её локальном происхождении — вероятнее всего, из северных областей, где сетной промысел (рыболовство, охота на бобра или птицу) был основой хозяйства. В Архангельской, Вологодской или Пермской губерниях прозвище Сетеж могло закрепиться за целым родом рыбаков.

В ономастической литературе фамилия не описана подробно, но её можно уверенно отнести к группе профессиональных прозвищных фамилий, образованных от орудий труда. Аналог — фамилии Неводов, Тенетов (от «тенета» — сеть), Мережев (от «мережа» — рыболовная сеть). Интересно, что в фамилии Сетежев сохранился древний суффикс «-еж», который в современном русском языке почти не используется для образования новых слов, но в прозвищах XVI–XVII веков был активен.

Носительница фамилии Сетежева, скорее всего, происходит из семьи, где предки были связаны с сетевым промыслом — либо рыбаки, либо охотники, либо мастера по плетению сетей. В сословном отношении это могли быть государственные крестьяне или посадские люди, так как фамилия не дворянская и не купеческая. Точных данных о распространении фамилии по регионам нет, но по косвенным признакам (редкость, суффикс, основа) её можно локализовать на Русском Севере.