Фамилия Шарагова образована от имени Шараг. Оно представляет собой вариант идишского имени Шраг (Шрага, Шраге), которое означает «свеча, пламя». Возможно также, что фамилия Шарагова образована от прозвища Шараг. Оно этимологически связано с нарицательным «шарак», которое в переводе с белорусского языка означает «кафтан из серого сукна». Вероятно, именование Шараг отражает привычки его обладателя. Так могли назвать того, кто носил одежду серого цвета. Можно предположить, что прозвище Шараг восходит к нарицательному «шарага» - «кривляка, ломака, корчила, дергун». Вероятно, так прозвали непоседливого, непослушного ребенка. Ашкеназские фамилии оформляются формантами -сон/-зон (в буквальном переводе «сын»), -ман («человек, мужчина, муж»), -кинд («ребенок»), -бейн («кость»), -штам («ствол»), -ер, -с. Евреи Израиля часто имеют фамилии, оформленные еврейскими суффиксами принадлежности –ис/-ес, -и, приставкой бен- (в переводе с иврита «сын») и артиклем принадлежности к роду Га-.