Фамилия Шпаренко — характерный пример украинской модели образования фамилий на -енко. Этот суффикс, самый распространённый в украинской ономастике, изначально указывал на сына или потомка человека: Шпаренко значит «сын Шпаря» или «маленький Шпарь». Основа фамилии — прозвище Шпарь, которое, скорее всего, связано с профессией или ремеслом.

Прозвище Шпарь могло произойти от глагола «шпарить» в его старом значении — «парить, обдавать кипятком, ошпаривать». В украинском языке слово «шпарити» также означает «сильно жечь, палить». Человек с таким прозвищем мог быть работником на винокурне, кожевенном производстве или в бане — везде, где требовалось обращение с горячей водой или паром. В ремесленной среде подобные прозвища давали по характерному действию или инструменту: шпарь — тот, кто парит или шпарит.

Менее вероятна, но возможна связь с немецкой фамилией Шпар (Sparr) или Шпаре (Spare), которые через немецких колонистов могли попасть на юг Украины. В таком случае Шпаренко — украинизированная форма от немецкой основы, но эта версия не подкреплена массовостью фамилии в немецких переселенческих анклавах. Фамилия Шпаренко встречается преимущественно в центральной и восточной Украине, а также в южных областях России, куда мигрировали украинские крестьяне в XVIII–XIX веках.

Словообразовательная модель типична для украинских фамилий: прозвище на -арь или -яр (Шпарь) плюс суффикс -енко. В русской среде фамилию могли записать как Шпаренков — с добавлением русского суффикса -ов, но форма Шпаренко осталась исходной. Носители фамилии в основном принадлежали к крестьянскому или ремесленному сословию, незнатные роды не фиксировались в дворянских гербовниках.