Оно, скорее всего, берет начало от нарицательного «шпик» со значением «свиное сало». Так могли назвать того, кто занимался получением свиного сала. Возможно также, что прозвище Шпикуляк восходит к украинскому глаголу «шпигати» со значением «колоть, жалить», «тревожить». В этом случае именование Шпикуляк могло принадлежать острому на язык или беспокойному человеку. Не исключено также, что прозвище Шпикуляк этимологически связано с украинским глаголом «шпигувати» - «следить, выслеживать, разведывать». Можно предположить, что Шпикуляком прозвали внимательного, наблюдательного, любознательного мужчину. Кроме того, Шпикуляком могли прозвать и шпиона. Прозвище Шпикуляк может быть также связано с глаголом «спикулить» - «сузить, обузить». Скорее всего, Шпикуляком назвали либо того, кто обрезал или отмеривал что-то, либо того, кто имел худощавое телосложение. В этом случае, изменение согласных ш/с можно объяснить процессами, происходившими в ходе развития языка.