Фамилия Шрага — редкий для России случай, когда еврейское личное имя стало фамилией почти без изменений, без типичных славянских суффиксов -ов, -ин или -ский. В основе лежит мужское имя Шрага, которое в переводе с идиша означает «свеча» (от древнееврейского «шрага» — светильник, лампада). Это имя — один из многих «световых» антропонимов в еврейской традиции, символизирующих свет учения, веры или просто добрую память.

По модели образования фамилия относится к так называемым «патронимическим» — то есть образованным от имени отца. Если отца звали Шрага, то его дети получали фамилию Шрага (в форме, которая не склонялась по-русски, либо изначально закрепилась в такой записи). В Российской империи при обязательной фиксации фамилий в метрических книгах (вторая половина XIX века) многие еврейские фамилии записывались именно так — как есть, без переделки на русский лад. Поэтому Шрага — не адаптация, а прямая транслитерация.

Географически фамилия встречается в основном у ашкеназских евреев, выходцев из черты оседлости: современные Украина, Беларусь, Польша, Молдова. В дореволюционных документах можно найти Шраг в Волынской, Подольской, Киевской губерниях. Встречается и вариант с ударением на последний слог — Шрага́, хотя в идише ударение падает на первый.

Интересная деталь: в русском языке фамилия Шрага иногда путается с похожей по звучанию, но совершенно другой по происхождению фамилией Шрага (от немецкого Schrage — «косая балка» или прозвище кривоногого). Однако для еврейских носителей связь с именем «свеча» — основная и бесспорная. Среди носителей фамилии встречались раввины, купцы, ремесленники. В советское время фамилия оставалась редкой, но не исчезла — её можно встретить и сегодня, особенно в крупных городах бывшего СССР и в Израиле.