Фамилия Шувайло — один из тех случаев, когда прозвище перешло в наследственное имя почти без изменений, сохранив свою исходную звуковую форму. В основе лежит глагол «шувать» или «шувыркать», который в южнорусских и украинских говорах означал «швырять, бросать, кидать». Соответственно, «шувайло» — это тот, кто швыряет, мечется, работает неаккуратно или же, напротив, ловко управляется с предметами. Прозвище могло закрепиться за человеком суетливым, порывистым в движениях или за работником, чья профессия была связана с постоянным перебрасыванием чего-либо (например, зерна на току или сена на сеновале).

Суффикс -айло (-яйло) в русских и украинских прозвищах типичен для характеристики человека по действию: «пугайло» (пугающий), «кривляйло» (кривляющийся), «ломяйло» (ломающий). Шувайло стоит в этом же ряду. Важно, что фамилия не имеет патронимического суффикса (как -ов, -ин), что указывает на её относительно позднее закрепление в качестве фамилии — скорее всего, в среде казачества или крестьянства, где прозвища часто становились родовыми именами без дополнительного оформления. Наиболее вероятна украинская или южнорусская (курская, белгородская, воронежская) среда бытования: именно в этих регионах глагол «шувать» встречается в диалектах, а модель на -айло особенно продуктивна.

Встречается и другая, менее убедительная версия — от тюркского корня «шува» (вода, болото) через диалектное «шувайло» как «болотистое место» или «житель болота». Однако против неё говорит отсутствие характерных для тюркских заимствований фонетических переходов и то, что прозвища от глаголов в этой модели встречаются в сотни раз чаще, чем от географических названий. Правдоподобнее считать Шувайло «человеком, который шувает» — то есть швыряет, работает быстро, возможно, с некоторой небрежностью, но обязательно с размахом.

С точки зрения социальной истории, носители фамилии Шувайло в XIX веке фиксируются преимущественно в среде государственных крестьян и казаков Черниговской, Полтавской и Харьковской губерний. Это не дворянская фамилия и не семинарская (искусственная), а чисто народное прозвище, которое закрепилось за родом без изменений. В современной России и Украине фамилия встречается редко, что делает её хорошим маркером для тех, кто хочет проследить корни именно по южнорусскому или украинскому крестьянскому роду, где прозвище могло передаваться буквально — как память о предке-работяге с характерным прозвищем.