Фамилия Теблоев звучит как типичная осетинская фамилия, и это первое, что приходит в голову при её анализе. Формант -ев указывает на патронимическую модель, распространённую у осетин (наряду с -ты/-ти). Однако в русской среде такие фамилии могли адаптироваться через суффикс -ов/-ев, поэтому носитель может быть как осетином, так и русским, чей предок получил фамилию от прозвища.

Основа фамилии — Тебло — скорее всего, восходит к осетинскому имени или прозвищу. В осетинском языке есть слово «тæбæл» или «тебло», которое может означать «крепкий», «устойчивый», «прочный». Другая версия связывает основу с тюркскими корнями: в некоторых тюркских языках «тебе» — верблюд, но для осетинского это маловероятно. Есть также предположение, что Тебло — это вариант имени Тебо, которое могло быть сокращением от Тебораз (сложносоставное осетинское имя с компонентом «раз» — «вождь», «предводитель»). Тогда Теблоев буквально означает «потомок Тебло» или «сын Тебо».

С географической точки зрения фамилия Теблоев наиболее характерна для Северной Осетии, особенно для Дигорского ущелья, где распространены фамилии с похожей структурой. Встречается она и среди осетин-иронцев, но реже. В русских переписях XIX века такие фамилии почти не фиксировались, что подтверждает её локальное, кавказское происхождение.

Интересная деталь: в отличие от многих русских фамилий на -ев, где суффикс указывает на принадлежность отцу (Иван — Иванов), у осетин фамилия могла закрепиться за целым родом. То есть Теблоевы — это не обязательно прямые потомки одного человека по имени Тебло, а члены фамильной группы, ведущей начало от легендарного предка. Это сближает фамилию с моделью осетинских родовых имён, где -ев часто заменяет исконное -ты (например, Теблоев вместо осетинского Теблоти).

Если же предположить, что фамилия русская, то её основа могла быть прозвищем: «тебло» в некоторых южнорусских говорах — это «тело» или «туловище» (от древнерусского «тѣло»). Тогда Теблоев — потомок человека, которого прозвали Тебло за крупное телосложение. Но эта версия менее вероятна, так как фамилия практически не встречается в центральных и северных областях России, а на юге — только в зонах контакта с осетинами. Таким образом, наиболее правдоподобное объяснение — осетинское происхождение от имени или прозвища со значением «крепкий» или от имени Тебораз.