Фамилия Убашеев напрямую связана с личным именем Убашей, которое, по самой убедительной версии, восходит к калмыцкому имени Убаши. В переводе с санскрита это имя означает «мирянин, принявший обеты» — так в буддийской традиции называли человека, который сознательно взял на себя определённые религиозные обязательства, но не стал монахом. Поэтому предок, носивший это имя, скорее всего, был человеком верующим, уважаемым в своей общине, а его потомки закрепили за собой фамилию по отцу.

Фамилия образована по классической русской модели: к основе Убашей добавили суффикс -ев, который указывает на принадлежность роду. То есть Убашеев буквально означает «сын Убашея» или «из семьи Убашея». Такая схема типична для фамилий, возникших в среде народов, принявших русскую административную систему, но сохранивших свои исконные имена.

Интересно, что имя Убаши встречается не только у калмыков, но и у бурят, у которых оно также связано с буддийской культурой. Это подтверждают документальные записи начала XX века. Например, в улусе Алят Иркутской области в 1897 году родился Убашеев Урбан Уланович — бурят по национальности. В Селенгинском районе Бурятии в 1866 году родилась Убашеева Надмит Сандитовна. Эти записи показывают, что фамилия к тому времени уже прочно закрепилась в бурятских семьях, а её носители жили на территории от Предбайкалья до Забайкалья.

Возможна и другая трактовка основы: у некоторых тюркских народов слово «убаш» могло означать «младший» или «помощник». Однако для калмыцкой и бурятской традиции версия с буддийским термином выглядит убедительнее, поскольку она подкреплена и географией распространения фамилии, и историческим контекстом. В любом случае, фамилия Убашеев — это редкий пример того, как восточное имя с глубоким религиозным смыслом органично встроилось в русскую фамильную систему и сохранилось до наших дней.