Фамилия Улзытуева — редкий случай, когда основа фамилии говорит о социальном статусе или личном качестве предка гораздо определённее, чем привычные русские прозвища. В её основе лежит бурятское или монгольское слово «улзы» (или «олзы»), которое переводится как «находка», «прибыль», «доход». В переносном смысле «улзытуй» — «имеющий прибыль», «удачливый», «счастливый». Таким образом, прозвище Улзытуй давали человеку, которого считали везучим, богатеющим на глазах, либо ребёнку, родившемуся в удачное время или после долгого ожидания.

Словообразовательная модель типична для бурятских и монгольских фамилий, которые часто образуются от прилагательных с суффиксом -туй (обладающий признаком). Русский суффикс -ев добавился при русификации, когда фамилию вписывали в паспорт: от отчества Улзытуевич появилась фамилия Улзытуев, а женская форма — Улзытуева. Это указывает на то, что предки носителя фамилии жили в регионах, где происходила активная ассимиляция бурятского населения в российскую административную систему — прежде всего в Забайкалье (Бурятия, Иркутская область, Забайкальский край).

Интересная деталь: фамилия сохранила архаичную основу, почти не встречающуюся в современных бурятских именах. В советское время многие буряты меняли «неблагозвучные» или «религиозные» фамилии на более русские, но Улзытуева устояла — возможно, из-за позитивного значения «удачливый». Носители фамилии чаще всего принадлежали к хоринским или селенгинским бурятам, среди которых были и скотоводы, и казаки. Сословно — в основном крестьяне или казаки, реже купцы (поскольку «улзы» связано с торговой прибылью).

Если сравнивать с однокоренными фамилиями (например, Улзытов, Улзытуев), вариант с -туева — самый полный, он прямо указывает на исходное прилагательное. Споров о происхождении практически нет: тюркские или тунгусские корни маловероятны, так как слово «улзы» — исконно монгольское, зафиксированное в словарях. Так что фамилия Улзытуева — это не просто родовое имя, а краткая характеристика: «та, что из рода удачливого человека».