Фамилия Вельбоев — редкая и морфологически прозрачная, хотя её основа может показаться неожиданной. Она образована по типичной восточнославянской модели: к основе, чаще всего прозвищу или профессии, добавили суффикс -ев (вариант -ов после мягких согласных). Ударение, судя по произношению, падает на второй слог: Вельбо́ев. Вопрос в том, что скрывается за корнем «вельб-».

Самая вероятная версия — связь с диалектным словом «вельб» или «вельбь», которое в северных и сибирских говорах означало верблюда. Это не опечатка: в русском языке слово «верблюд» прошло долгий путь от древнего «вельблуд» через «вельбюд» до привычной нам формы. В некоторых местностях, особенно среди старообрядцев или в архангельских говорах, сохранялся вариант «вельб» — сокращение от «вельблюд». Прозвище Вельбой могли дать человеку за схожесть с верблюдом: высокому, горбатому, упрямому или, наоборот, выносливому и неприхотливому. Вельбоев — потомок такого человека.

Вторая, менее распространённая гипотеза выводит фамилию от финно-угорской основы. В карельском и вепсском языках есть слово «velboi» (вельбой) — «брат», «братец», «младший родственник». В районах Русского Севера, где веками жили карелы и вепсы, такое обращение могло закрепиться как прозвище, а затем — фамилия. Фонетически «Вельбоев» отлично вписывается в эту модель: суффикс -ой (как в фамилиях Кособой, Кривой) перешёл в -оев. Если это так, то фамилия — не про верблюда, а про родство или дружеское обращение.

Географически Вельбоевы встречаются точечно: в основном в Архангельской области, реже в Вологодской и на Урале. Это подтверждает северное происхождение — и в случае с «верблюжьей» версией (там водили верблюдов как тягловую силу в XIX веке), и в случае с финно-угорской. Сословная принадлежность не фиксируется: фамилия могла быть как у крестьян, так и у мещан. Словарь Б. Унбегана не упоминает Вельбоева, что неудивительно для редкой локальной фамилии, но модель образования типична для русских фамилий на -ев.

В итоге: Вельбоев — скорее всего, «верблюжий» потомок, получивший прозвище за стать или характер, но не стоит исключать и северный «братский» след. Фамилия не имеет отношения к дворянству или известным историческим родам, но сохранила в себе живой диалектный отпечаток.