Фамилия Заволодько — редкий случай, когда географическая привязка, скорее всего, первична, а прозвище — вторично. Её основа — «за володькой», то есть «за Володей». Но здесь не имя Владимир в уменьшительной форме, как может показаться на первый взгляд, а гидроним. Володька — это название реки. В бассейне Днепра, на территории современной Украины и Беларуси, есть несколько мелких речушек с таким названием. Человек, живший за рекой Володькой, получал прозвище Заволодько. Это типичная модель для восточнославянских фамилий на -ко, которые особенно распространены на Украине: Завадский (за водой), Заболоцкий (за болотом), Загребной (за греблей). Фамилия Заболотный — это тот же принцип, но с другим суффиксом.

Суффикс -ко в фамилии Заволодько — не уменьшительно-ласкательный, а указательный. Он фиксирует прозвище по месту жительства. В украинской ономастике такие фамилии на -ко (Заболотко, Завалько, Зарудко) считаются образованными от прилагательных с предлогом «за»: «заболотний» превращалось в «Заболотко». То же самое с Заволодько: «заволодський» или «заволодький» — человек, живущий за Володькой. Ударение в фамилии, скорее всего, падает на второй слог: Заво́лодько.

Версия о происхождении от глагола «заволодіти» (овладеть) маловероятна. Такое прозвище дали бы захватчику или собственнику, но тогда фамилия звучала бы как Заволодько с иным смысловым оттенком — скорее как «Захватчик», что для фамилии-прозвища грубовато и редко. К тому же суффикс -ко в украинских фамилиях редко крепится к глагольным основам напрямую. Обычно это делается через прилагательное или существительное.

Фамилия почти не встречается за пределами Украины. Её концентрация — центральные и северные области: Черниговская, Сумская, Киевская. В России она может быть результатом миграции украинских крестьян в XIX–XX веках. Сословно — это стопроцентное крестьянство или казачество. Дворянских родов с такой фамилией не зафиксировано.

В написании стоит обратить внимание на мягкий знак. Фамилия пишется через «о» в конце (Заволодько, а не Заволодька), и это не склоняемый вариант: в русском языке такие фамилии на -ко не склоняются, если они украинского происхождения. В украинском же они склоняются по правилам существительных женского рода: «немає Заволодька», «дав Заволодькові».