Фамилия Жабыко — характерный пример белорусской модели фамилий с суффиксом -ко. Этот уменьшительно-уважительный формант (как в фамилиях Шевченко, Бондаренко) в белорусской традиции часто присоединялся к прозвищу или мирскому имени, превращая его в фамилию. В основе — слово «жаба». Основная версия: мирское имя Жаба, которое родители давали ребёнку, чтобы природа считала его своим. Считалось, что через такое имя к человеку переходят полезные качества животного — в случае с жабой это связь с домашним покровительством и женской символикой. У многих славянских народов бытовало поверье, что в каждом доме живёт своя лягушка-«хозяйка», оберегающая жильё от бед. Поэтому имя Жаба могло быть не обидным прозвищем, а пожеланием ребёнку стать хранителем дома.

Есть и другая версия: в некоторых говорах «жабой» называли докучливого, надоедливого человека — тогда фамилия пошла от прозвища по характеру. Третья гипотеза связывает фамилию с балтийскими корнями: в литовском языке есть слово zabai («хворост»). Для Литвы и приграничных с ней районов Беларуси были обычны прозвища от названий предметов крестьянского быта и явлений природы. География фамилии это подтверждает: Жабыко встречается преимущественно в Беларуси и в прилегающих областях России.