Фамилия Жерягин — редкий случай, когда прозвище, лёгшее в основу, почти не оставило следов в письменных источниках. Она образована по стандартной модели отчества: суффикс -ин указывает на принадлежность («чей?» — сын Жеряги). Основа Жеряг- — это древнерусское или диалектное прозвище, которое не встречается в современных словарях русского литературного языка.

Самая вероятная версия связывает корень с глаголом «жерять» — в северных и среднерусских говорах это означало «давить, мять, жать, тискать». Прозвище Жеряга могли дать человеку с сильными руками, плотной фигурой или тому, кто занимался работой, связанной с давлением, — например, отжимал масло, мял кожу, давил сок. Менее убедительно выглядит связь с «жерло» (горло, устье) или с редким личным именем Жеря (гипокористика от Жером, то есть Иероним), так как такая форма не зафиксирована в ономастических справочниках.

Словообразовательная модель на -яга (-яг-) — характерная для древненовгородских и псковских земель. Суффикс придавал прозвищу оттенок пренебрежительности или фамильярности (ср. «бродяга», «растяпа»). Это позволяет предположить, что фамилия Жерягин возникла на северо-западе Руси, возможно, в Новгородской или Тверской губернии, где подобные суффиксы были особенно распространены. Фамилия остаётся малочисленной и сегодня — её носители в основном встречаются в Центральной России и Поволжье, что подтверждает миграцию крестьян в XIX–XX веках.

Других версий, подкреплённых серьёзными исследованиями, нет. Вариант с «жеря» как формой имени Георгий (через «Егорий») маловероятен — в этом случае фамилия звучала бы как Жерин или Жеряев. Таким образом, Жерягин — фамилия-загадка, сохранившая память о старом диалектном слове, которое вышло из употребления, но продолжает жить в фамильном прозвище.