Фамилия Балацький отталкивается от географического названия. В основе лежит топоним Балацкое — так называлось местечко Херсонской губернии и уезда, стоявшее на реке Ингул на территории современной Украины. Человек, переселившийся оттуда или владевший там землёй, получал прозвище Балацький, которое затем закрепилось как фамилия. Модель образования здесь прозрачна: суффикс -цьк- (-sk-) указывает на принадлежность к местности, типичную для польской и украинской ономастики, а затем и для русской.

Есть и другая версия, менее привязанная к карте. Согласно ей, фамилия Балацький — это славянизированная форма еврейской фамилии Балац. В таком случае суффикс -цький добавили уже на славянской почве, подгоняя звучание под привычную модель. Какой из путей верен для конкретной семьи, без генеалогического исследования не определить, но топонимическое объяснение выглядит более прямым: легче получить фамилию по названию села, чем переделывать чужую фамилию суффиксом.

Прозвище Балаць, от которого мог образоваться вариант без географической привязки, скорее всего, описывало характер человека. Вероятно, так называли хозяйственного, трудолюбивого, основательного хозяина — корень bal- в славянских языках часто связан с говорением, болтовнёй, но в данном контексте, судя по толкованию, речь идёт о положительной бытовой характеристике. Со временем прозвище закрепилось за потомками, и род Балацьких пошёл от человека, которого в округе знали как Балаца.