Фамилия Балюев — редкий случай, когда суффикс подсказывает происхождение точнее, чем корень. Окончание -ев (а не -ов) указывает, что в основе лежит слово или имя, заканчивающееся на мягкий согласный или на «й». В данном случае это, скорее всего, прозвище Балюй.

Корень «бал-» многозначен. Самое вероятное объяснение — связь с глаголом «балить» (говорить пустое, шутить, баловать) или с древнерусским «балий» — колдун, знахарь. В северных и сибирских говорах «балюй» могли называть шутника, болтуна или, наоборот, ворожея. Менее вероятна, но возможна связь с тюркским «бал» — мёд, сладость. Если предок был выходцем из татарской среды, прозвище могло означать «сладкоречивый» или «медовый». Однако русская словообразовательная модель с суффиксом -юй типична именно для прозвищ от глаголов (Вертяй, Гуляй, Ломай), поэтому версия с «балить» выглядит убедительнее.

По географии фамилия редкая, встречается в основном на Среднем Урале и в Пермском крае, единично — в Сибири. Это наводит на мысль, что Балюевы — потомки не одного, а нескольких переселенцев из северорусских земель, где диалектное слово «балюй» было в ходу. Сословно, скорее всего, это были государственные крестьяне или однодворцы.

Сравнение с однокоренными фамилиями — Балуев, Баляев, Балюков — показывает, что Балюев стоит особняком. У Балуева корень тот же, но суффикс другой (-уй), а Баляев идёт от имени Баля (уменьшительное от Балтазар или Болеслав). Таким образом, Балюев — фамилия, образованная напрямую от прозвища, без промежуточного имени, что делает её более «прозрачной» для этимолога, но менее распространённой.