Фамилия Банчило — редкая, и её разбор требует чуть больше догадок, чем обычно. В ней нет привычного русского суффикса -ов, -ин или -ский, что сразу указывает на её происхождение: это украинская или белорусская фамилия, образованная без добавочного форманта, напрямую от прозвища или профессии. Основа здесь — «банч-» или «банчи-».

Скорее всего, корень восходит к слову «банч» — в юго-западных говорах (украинских, польских) так называли пучок, связку, кисть, иногда — бант или помпон. Прозвище Банчило мог получить человек, который торговал такими связками (например, ниток, травы, сушёных грибов), либо тот, кто носил одежду с заметными кистями или бантами — то есть щеголь, модник. В некоторых диалектах «банч» означало также «комель» или «толстый конец» чего-либо, тогда прозвище могло быть ироничным — для плотного, коренастого человека.

Суффикс -ило в украинских и белорусских фамилиях типичен для прозвищ, обозначающих деятеля (сравните: палило, ходило, косило). Он придаёт фамилии оттенок действия или свойства: Банчило — это «тот, кто делает банчи» или «тот, кто похож на банч». Такая модель встречается в фамилиях типа Крутило, Вертило, Варило, где суффикс указывает на активное лицо.

Встречается фамилия Банчило в основном на западе Украины (Волынь, Ровенская область) и в приграничных районах Беларуси. В России она крайне редка и, скорее всего, попала туда с переселенцами из этих регионов. Сословной привязки нет: носители могли быть и крестьянами, и мещанами, в зависимости от местности. Известных исторических личностей с такой фамилией не зафиксировано, что делает её типичным примером «кабинетной» ономастической задачи — когда о происхождении приходится судить по языковой логике, а не по хроникам.