Фамилия Будуева образована от имени Будуй. По одной из версий, оно восходит к бурятскому слову «будуу» - «толстый, солидный, важный». Исходя из этого, можно предположить, что Будуем называли полного человека. Однако не исключено, что в основе этой фамилии лежит прозвище Будуй, образованное от названия мыса Будуй, который находится на Байкале. В переводе с бурятского «будуй» означает «мыс, бухта, улус». Возможно, так называли человека, который жил на этом мысу. Процесс формирования фамилий был достаточно длительным, поэтому окончательно говорить о точном месте и времени возникновения рода Будуевых можно лишь на основании генеалогических исследований.