Фамилия Ельгундинов — редкий пример сложения двух арабских корней в русской фамильной модели. В основе лежит мужское имя Ельгундин, которое образовано от слов «ельгуна» (Эль Гунна, «звезда») и «дин» («вера, религия»). Вместе они дают значение «звезда религии». Это не бытовое прозвище, а намеренное составное имя-пожелание: родители называли так сына, желая ему стать достойным мусульманином.

Символика имени прозрачна: звезда наряду с полумесяцем — главный знак ислама. Поэтому имя Ельгундин звучало не просто красиво, а как формула благочестия. Сама фамилия Ельгундинов образована по стандартной русской модели притяжательного суффикса -ов: «сын Ельгундина». Такие фамилии на -ов обычно закреплялись за детьми, внуками или домочадцами носителя исходного имени.

В отличие от фамилий, образованных от профессий или внешних черт, Ельгундинов целиком уходит корнями в книжную, религиозную традицию. Арабские составные имена с компонентом «дин» («Нурдин» — свет веры, «Сайфуддин» — меч веры) широко бытовали у народов, принявших ислам, но фамилия с корнем «ельгуна» встречается намного реже. Это делает её ономастически ценной: она сохранила редкое слово, которое в повседневной речи почти не употреблялось.

Географически фамилия, скорее всего, связана с регионами традиционного распространения ислама в России — Поволжьем, Приуральем или Северным Кавказом, где арабские имена адаптировались к местным языкам и затем русифицировались через суффиксы. Точных данных о сословной принадлежности первых носителей нет, но по модели образования можно предположить, что предки были людьми грамотными, возможно, из духовного сословия или близких к нему кругов.