Фамилия Эржанова — яркий пример того, как русская модель фамилии (суффикс -ов/-ев) накладывается на иноязычную основу. В данном случае основа, скорее всего, тюркская или монгольская, что сразу указывает на вероятный регион происхождения носителей: Бурятия, Калмыкия, Алтай, Казахстан или соседние области, где распространены эти языковые группы.

Корень «Эржан» восходит к личному имени. В тюркских языках, особенно в казахском, имя Ержан (вариант Эржан) состоит из двух частей: «ер» (мужчина, воин, герой) и «жан» (душа, человек). Получается значение «мужественная душа» или «герой». В бурятском и монгольском языках близкое имя Эржэн может означать «жемчуг» или «драгоценность». Какая из версий верна для конкретной семьи — сказать сложно, но обе указывают на положительную характеристику, которую родители желали своему ребенку.

Суффикс -ов (в женском роде -ова) — стандартный русский патронимический суффикс, означающий принадлежность. Таким образом, Эржанова буквально означает «дочь (или жена) Эржана». Фамилия закрепилась в русской грамматической форме в процессе документирования и русификации нерусских имен в XIX–XX веках.

В отличие от многих русских фамилий, образованных от крестильных имен, Эржанова не имеет отношения к церковному календарю. Её основа — чисто светское, родовое имя, которое могло быть как прозвищем, так и официальным именем предка. Географически фамилия встречается в основном в Сибири, Забайкалье и республиках, где живут буряты и казахи. В центральной России она редка, что делает её хорошим маркером для генеалогического поиска: предки почти наверняка были выходцами из азиатской части страны.