По одной из версий, в его основе лежит устаревшее верхненемецкое слово val, которое переводится на русский язык как «водопад», «склон, спуск», «обрыв». Согласно другой гипотезе, это прозвище является южнонемецким вариантом Falter, что в свою очередь происходит от верхнегерманских слов valletor, valter. Последние обозначают калитку, расположенную между деревней и примыкающими к ней полями. В любом случае прозвище Фаллер содержало указание на место жительства основателя рода Фаллеров.