Фамилия Капелюжная — женская форма прозвища Капелюжный. В её основе лежит украинское слово «капелюш», что означает «шляпа, головной убор из фетра или соломы». Скорее всего, первый носитель прозвища был шляпником — либо мастером, который шил головные уборы, либо торговцем, который их продавал. Такие «профессиональные» прозвища были распространены в среде ремесленников и купцов, особенно на территориях современной Украины и юга России.

Есть и другие версии происхождения. Например, прозвище могли дать человеку, родившемуся в пору капели — весенней оттепели, когда с крыш и деревьев падают капли талого снега. В этом случае Капелюжный — «капельный», связанный с этим природным явлением. Третья, более редкая гипотеза, отсылает к слову «капельна» — чашечке из жженой кости, которую использовали ювелиры и золотоискатели для спуска проб драгоценных металлов. Если это так, то прозвище могло указывать на профессию ювелира или старателя.

Словообразовательная модель фамилии типична для украинской и южнорусской традиции: суффикс -н- указывает на принадлежность или отношение к предмету, названному основой. Окончание -ая в женской форме — результат русификации фамилии при её фиксации в документах. В мужском варианте фамилия звучала бы как Капелюжный. Встречается она преимущественно на юге России и в восточных областях Украины, что подтверждает её украинские корни. Уже в XV–XVI веках такие прозвища закреплялись за родом и передавались по наследству, постепенно превращаясь в фамилию, которую мы знаем сегодня.