Кабардино-черкесская фамилия Каракаева произошла от мужского имени Каракай, которое имеет тюркскую основу. Это имя восходит к древнетюркскому слову qara, которое имеет несколько значений: «черный цвет», «грозный, сильный, мощный», «обильный, богатый», «главный, великий», «простой народ», «земля, почва», «посмотри, взгляни (в значении: «появись на свет, родись»)». Имя Каракай образовалось при помощи аффикса –кай, имеющего уменьшительное значение. Имя Каракай считалось обрядовым, поскольку давалось новорожденным мальчикам как пожелание вырасти сильным, могучим, крепким, здоровым мужчиной, способным защитить свою семью и свой народ. Таким образом, потомок человека, которого звали Каракай, со временем получил фамилию Каракаева. Однако процесс формирования фамилий был достаточно длительным, поэтому точно определить время и место происхождения рода Каракаевых можно лишь на основании серьёзных генеалогических исследований.