Фамилия Масяева — женская форма от Масяев, и её разумнее всего разбирать в мужском варианте, так как основу закладывали предки-мужчины. Словообразовательная модель здесь прозрачна: суффикс -ев указывает на принадлежность («чей?»), а значит, в основе лежит личное имя или прозвище Масяй.

Ключевой вопрос — что такое «Масяй». Самая вероятная версия: это производная форма от крестильного имени Матвей (древнееврейское «дар Яхве»). В русской народной традиции имя Матвей давало целый ряд уменьшительных: Матя, Матюша, а также Мася и Масяй. Такие сокращения, где корень усекается до первого слога, а затем добавляется суффикс -яй, типичны для разговорной речи XVI–XVII веков. Сравните: Андрей → Андряй, Степан → Степаняй, Иван → Ваняй. Таким образом, Масяй — это домашнее, обиходное имя для Матвея. Фамилия Масяев, соответственно, означает «сын Масяя», то есть потомок человека, которого в быту звали Масяем.

Менее распространённая, но не исключённая версия отсылает к прозвищу Масяй, образованному от глагола «масить» или «масять» — в некоторых южнорусских и украинских говорах так говорят о том, кто месит тесто, глину или возится с чем-то вязким. Прозвище мог получить пекарь, хлебопёк или гончар. Однако эта версия слабее: прозвища на -яй с такой семантикой редки, а вот имяобразовательная модель — обычна. Поэтому версия с именем Матвей выглядит убедительнее.

Географически фамилия Масяев встречается нечасто, но заметна в Поволжье и центральных областях России. Встречается также вариант Масяев с ударением на второй слог, что характерно для фамилий, образованных от уменьшительных имён. Никаких данных о принадлежности к дворянству или известных исторических личностях с этой фамилией нет — это типичная крестьянская или мещанская фамилия, возникшая в среде, где отчество постепенно закреплялось за родом.