Фамилия Михалдыко — яркий пример восточнославянской модели фамилий, образованных от христианского имени с помощью редкого и выразительного суффикса. В основе лежит каноническое имя Михаил (в переводе с древнееврейского «кто как Бог»), которое на белорусской и украинской почве приобрело народные формы Михал, Михаль, Михалко. От этой основы с помощью суффикса -ык- (или -ик-) и патронимического окончания -о возникла фамилия, которую можно прочитать как «сын Михала» или «маленький Михал».

Особенность фамилии — в суффиксальном элементе -дык-. В белорусской и украинской антропонимии есть несколько суффиксов для образования «сыновских» фамилий: -енко, -ук/-юк, -ич. Форма на -ыко (как Михалдыко, Ивандыко, Павлюдыко) встречается значительно реже. Она характерна для западных регионов Беларуси и, вероятно, для приграничных украинских земель Волыни и Полесья. Ударение, скорее всего, падает на второй слог: Михалды́ко.

Можно сравнить Михалдыко с более распространёнными однокоренными фамилиями. Михайлов — «классическая» русская форма от полного имени. Михалков — русская форма от уменьшительного Михалко. Михальчук — украинская форма с суффиксом -чук. А Михалдыко — самая локальная, «камерная» версия, которая сразу указывает на конкретный диалектный ареал.

Прозвище или мирское имя Михалдыко мог получить человек невысокого роста или младший в семье, но основная функция фамилии — указать на отца. В сословном отношении носители фамилии, скорее всего, относились к крестьянам или мещанам: дворянские фамилии в этой части славянского мира чаще оформлялись суффиксом -ский. Точных сведений о первых носителях фамилии в открытых источниках мало, что типично для редких локальных фамилий, не попавших в массовые ревизские сказки центральных губерний.