Фамилия Могарычева — женская форма фамилии Могарычев, а та, в свою очередь, образована от прозвища или мирского имени Могарыч. В основе лежит слово «магарыч» (или «могарыч»), которое в русских говорах имело два связанных значения: угощение по случаю удачной сделки (выпивка и закуска за счёт продавца) и взятка, подношение. Человек, получивший такое прозвище, мог быть либо щедрым купцом, задававшим пиры после торговли, либо, напротив, тем, кто постоянно требовал «могарыч» за услугу. Второй вариант — прозвище могло закрепиться за корыстным, продажным человеком.

Однако есть и другая, менее очевидная версия. В некоторых диалектах «могарыч» обозначало не только угощение, но и самого пьяницу, гуляку. Тогда прозвище носило бытовой, описательный характер: так могли назвать человека, который любил выпить на чужой счёт или сам часто устраивал пирушки.

Суффикс «-ев» указывает на принадлежность: Могарычев — сын Могарыча. По модели образования фамилия типична для центральных и южнорусских регионов, где прозвища на -ыч, -ач охотно превращали в фамилии с помощью -ев/-ов. В отличие от фамилий на -ин, которые чаще образовывали от имён на -а/-я, здесь основа твёрдая (Могарыч), поэтому и суффикс «-ев», а не «-ин».

Стоит отметить, что фамилия редкая, и её носители, скорее всего, происходят из среды торговцев, ремесленников или крестьян, занимавшихся мелкой торговлей — именно в этой среде понятие «магарыч» было повседневным. В дворянских и духовных родах такая фамилия не встречается: прозвище слишком «низовое» и бытовое для официальной родословной. Если попытаться привязать фамилию к географии, то чаще всего она фиксируется в Поволжье и на Урале, куда в XVII–XIX веках переселялись крестьяне и посадские люди из центральных губерний.