Фамилия Олабына — женская форма, а её мужской вариант — Олабын. В основе фамилии лежит прозвище или нецерковное имя Олаба, которое в русских говорах могло относиться к человеку с определёнными чертами характера или внешности. Слово «олаба» диалектное, и его значение неочевидно. Наиболее вероятно, что оно связано с глаголом «олабать» — в некоторых областях это значило «схватить», «ухватить», «облапить». Тогда прозвище Олаба могли дать человеку цепкому, хваткому, с сильными руками, либо, напротив, неуклюжему, кто постоянно хватает всё подряд. Вторая версия, менее распространённая, выводит основу из тюркского «алаба» — пёстрый, рябой. Но для северных и центральных русских говоров, где фамилия встречается чаще, первая трактовка убедительнее.

Суффикс -ын указывает на принадлежность: Олабын — сын Олабы, то есть потомок человека с таким прозвищем. Это типичная патронимическая модель для русских фамилий, образованных от прозвищ на -а. В отличие от фамилий на -ов/-ев, где основа оканчивалась на твёрдый согласный, здесь сработал принцип: если прозвище оканчивается на -а, то прибавляется -ин/-ын.

Фамилия редкая и не имеет широкой географии. Встречается в основном в северных областях — Архангельской, Вологодской, а также в Поволжье. Это косвенно подтверждает диалектную природу прозвища. В документах XVII–XVIII веков можно встретить крестьян и посадских людей с фамилией Олабын, но без ярких исторических деятелей — фамилия оставалась в низовых слоях населения.

Однокоренных фамилий немного: Олабин, Олабов — они могли возникнуть из того же корня, но с другим суффиксальным оформлением. Если сравнивать с более известными фамилиями вроде Олабухин или Олабугин, то Олабын стоит особняком: у него нет суффикса -ух- или -уг-, которые часто придают прозвищу грубоватый оттенок. Олаба — более короткое и, возможно, более старое образование.

Таким образом, фамилия Олабына происходит от прозвища Олаба, которое, скорее всего, описывало физическую особенность или манеру поведения предка — хваткого, цепкого человека. Это типичная севернорусская фамилия, сохранившая редкую диалектную основу.