Фамилия Олунина — женская форма от Олунин, и её разумнее всего разбирать через мужской вариант. Основа здесь — прозвище или нецерковное имя Олуня. В русских говорах «олуня» (или «олух») — человек простоватый, нерасторопный, ротозей. Слово того же корня, что и «оболтус», «балбес», но с оттенком не злости, а скорее добродушной насмешки над медлительностью.

Суффикс -ин указывает на принадлежность: Олунин — «чей?» — сын или потомок Олуни. Модель типична для северных и центральных областей России (Архангельская, Вологодская, Костромская губернии), где -ин-фамилии особенно часты. В южных и западнорусских землях на месте -ин чаще встречался бы -ов: Олунов. Но фамилия Олунин закрепилась именно в северном ареале, что говорит о географическом корне рода.

Прозвище Олуня могло быть не только насмешливым. В диалектах встречается и глагол «олунять» — дурачиться, валять дурака. Значит, предок мог получить прозвище за манеру поведения: либо за постоянную рассеянность, либо, наоборот, за склонность к шутовству и балагурству, когда «дураком» называли не по уму, а по поведению.

Спорных версий немного. Связывать Олуню с именем Олег (через формы Ольгун, Олун) — натяжка, фонетически непрозрачная. Вероятнее бытовое прозвище из живой речи, без книжной этимологии. В документах XVII–XVIII веков фамилия нередко встречается среди крестьян и посадских людей Севера — например, в переписных книгах Вятки и Устюга Великого, что подтверждает её низовое, недворянское происхождение.

Известных носителей, оставивших заметный след в истории, по фамилии Олунина нет — это рядовая, но древняя русская фамилия, типичная для крестьянского и мещанского сословия. Её ценность именно в бытовой прозрачности: она прямо говорит о характере или привычке далёкого предка, не скрываясь за книжными формами.