Фамилия Олунин образована от имени собственного и относится к распространенному типу русских фамилий. Основой фамилии Олунин послужило мирское имя Олуня. Языческое имя Олуня, которое восходит к диалектному названию некой сдобы. В старину подобные именования, данные по названиям кушаний или предметов быта, были очень распространены. По другой версии, фамилия Олунин, возможно, образована от монгольского имени Олунь, которое предположительно означает «великий». Также не исключено, что фамилия Олунин представляет собой усечённую форму фамилии Полунин. В этом случае она ведёт начало от имени Полуня — краткой формы канонического мужского имени Полувий. Это имя переводится с греческого как «многожизненный». Возможно также, что Полуня — это народная форма имени Аполлон. Таким образом, потомок человека, обладающего именем Олуня, со временем получил фамилию Олунин. О точном месте и времени возникновения фамилии Олунин в настоящее время говорить сложно, поскольку процесс формирования фамилий был достаточно длительным. Тем не менее, фамилия Олунин представляет собой замечательный памятник славянской письменности и культуры.