Фамилия Пайгашева — женская форма фамилии Пайгашев. Её основа неочевидна для носителя русского языка, и это как раз тот случай, когда география бытования подсказывает верный путь. Пайгашевы встречаются в Поволжье, особенно в Мордовии и соседних регионах, а также среди переселенцев из этих мест в Сибири. Именно эта привязка указывает на мордовское (эрзянское или мокшанское) происхождение.

В основе фамилии лежит дохристианское мордовское имя Пайгаш. В эрзянском и мокшанском языках слово «пайге» или «пайга» означает «колокольчик». Имя Пайгаш, скорее всего, было ласкательной или уменьшительной формой от имени, образованного от этого слова. Такие «звонкие» имена давали детям, желая, чтобы их голос был слышен, или же в честь какого-либо обрядового предмета. Имя Пайгаш фиксируется в мордовских переписных книгах XVII–XVIII веков, что подтверждает его реальное бытование.

Русский суффикс -ев (вместо более привычного -ов) присоединился к основе, оканчивающейся на шипящий «ш», по правилам русской орфографии. Так имя Пайгаш превратилось сначала в отчество Пайгашев («сын Пайгаша»), а затем и в фамилию. Модель образования типична для фамилий нерусских народов, вошедших в состав России: местное имя плюс русский патронимический суффикс.

Прозвищный характер фамилии не исключён: прозвище Пайгаш мог получить звонкоголосый человек, но в среде, где имя было обычным, это маловероятно. Учитывая, что мордовские крестьяне массово получали фамилии в XIX веке после отмены крепостного права, Пайгашевы — это потомки свободных или государственных крестьян, а не дворянского сословия. Фамилия редкая и хорошо сохраняет связь с финно-угорским языковым субстратом Поволжья.