Прозвище Пензей восходит к украинскому слову «пензель» - «кисть». Вполне возможно, Пензеем называли талантливого художника, в совершенстве овладевшего искусством живописи. Согласно другой гипотезе, в основе данного прозвища лежит слово «пенязь», которым в прошлом обозначали мелкую серебряную монету Древней Руси, а в XV—XVI вв. - серебряную польскую монету (до сих пор в польском языке слово pieniądze означает деньги, из всех металлов). В таком случае прозвище Пензяй могло относиться к так называемым «профессиональным» именованиям, содержащим указание на деятельность человека. Поэтому можно предположить, что основатель рода Пензяй был чеканщиком. Однако не исключено, что Пензяем могли прозвать состоятельного человека. Менее вероятной представляется связь фамилии Пензяй с названием города Пенза, основанным в 1663 году при царе Алексее Михайловиче как форпост на юго-восточной окраине государства. Сам топоним «Пенза» объясняется учеными по-разному. В свою очередь, название реки Пенза ведет свое начало от индоиранского «panzu», которое означает «песок», «пыль». Следовательно название реки можно перевести на русский язык как «Песочная».