Фамилия Пиженков образована по одной из самых распространённых в России моделей: от прозвища или имени через суффикс -ов, который добавляется к основе, оканчивающейся на твёрдый согласный. В данном случае основа — Пиженок, а фамилия буквально значит «сын или потомок Пиженка». Суффикс -ок в исходном прозвище — уменьшительный, характерный для восточнославянской народной речи.

Корень прозвища — глагол «пижать» или диалектное «пижить». В русских говорах это слово имеет несколько значений, и все они связаны с бытовой характеристикой человека. Самое вероятное: «пижать» — суетиться, торопиться, делать что-то поспешно и с натугой. Человека, который вечно бегает, суетлив или работает с видимым напряжением, могли в шутку прозвать Пиженок. В некоторых регионах «пижить» означало также «жадно есть, давиться» — отсюда прозвище могло относиться к едоку или тому, кто торопится за столом.

Встречается и версия, что основа восходит к слову «пижон» — щёголь, франт. Однако «пижон» — заимствование из французского (pigeon — голубь), которое вошло в обиход не раньше XIX века, а фамилия Пиженков, судя по модели, могла сложиться и раньше. К тому же чередование «ж» и «з» (пижон — пиженок) нетипично для русской народной этимологии. Более правдоподобна связь с диалектным глаголом.

Географически фамилия тяготеет к центральным и южным областям России. В документах XIX века Пиженковы встречаются среди крестьян и мещан Курской, Орловской, Тамбовской губерний. Это говорит о том, что фамилия бытовала в среде сельских жителей, а не в дворянской среде.

Однокоренные фамилии — Пижонков, Пижанов, Пижиков. У них разная суффиксальная история, но общий корень, отсылающий к той же диалектной лексике. Пиженков — не самая частотная фамилия, но она сохранила связь с живой народной речью, где слово «пижать» до сих пор можно услышать в деревнях.