Фамилия Шаловой — одна из тех, что на первый взгляд кажется простой, но скрывает за собой неочевидную словообразовательную историю. Её основа — «шал-», которая в русских говорах имела несколько значений. Чаще всего фамилию связывают с прилагательным «шалой» — то есть «шаловливый», «озорной», «бешеный», «сумасбродный». В старину слово «шаль» означало не только каприз, но и дурь, припадок бешенства. Прозвище Шалой могли дать человеку вспыльчивому, непредсказуемому или, наоборот, неуёмно весёлому и проказливому.

Но ключевая особенность фамилии — её окончание. Шаловой пишется и произносится с ударным окончанием -ой, что резко отличает её от более массовых Шалов и Шаловых. Такая модель образования характерна для северных и сибирских говоров, где притяжательные прилагательные на -ой (а не на -ов) были нормой: сравни «Иванов» и «Иваной». В центральных областях России чаще говорили «Шалов», а «Шаловой» — это остаток старой северной диалектной формы, которая закрепилась в качестве фамилии.

Есть и вторая, менее вероятная версия: от слова «шала» — так в некоторых диалектах называли ветхий шалаш или лачугу. Тогда прозвище Шалой могло относиться к человеку, жившему в бедном жилье или, напротив, строившему шалаши. Однако эта гипотеза слабее: прозвища по типу жилья редко становились фамилиями в такой форме.

Географически фамилия Шаловой встречается редко, но прослеживается в записях по Архангельской, Вологодской и Пермской губерниям — то есть именно там, где диалектное -ой было в ходу. Встречаются и варианты написания через «ё» — Шалёвой, что лишь подтверждает ударное окончание. Фамилия не была дворянской, её носители — в основном крестьяне и мещане, а прозвище давалось по характеру, а не по профессии.