Фамилия Шепчугов звучит почти как звукоподражание, и это не случайно. В её основе — прозвище Шепчуг, которое происходит от глагола «шептать». Скорее всего, так могли назвать человека, который говорил тихо, негромко, возможно, имел привычку шептаться или обладал мягким, вкрадчивым голосом. Не исключён и переносный смысл: в некоторых говорах «шептуном» называли знахаря, заговаривающего болезни, или сплетника. Прозвище могло закрепиться за человеком, который постоянно что-то нашёптывал — молитвы, заговоры или чужие секреты.

Словообразовательная модель типична для русских фамилий: суффикс -ов присоединился к основе Шепчуг, указывая на принадлежность («чей сын?» — Шепчугова). Форма Шепчуг — это не столько имя, сколько прозвище, образованное бессуффиксным способом от глагольной основы. Интересно, что в русской ономастике встречаются и однокоренные фамилии — Шептунов, Шептаев, Шептухин. Но Шепчугов стоит особняком: суффикс -уг придаёт прозвищу уменьшительно-пренебрежительный оттенок, что могло указывать на молодого или невысокого ростом человека с тихим голосом.

Географически фамилия редкая, встречается преимущественно в центральных и южных регионах России, а также на Урале. В исторических документах XVII–XVIII веков можно найти упоминания крестьян и посадских людей с прозвищем Шепчуг, но систематических записей мало. Сословная принадлежность предков скорее всего крестьянская или мещанская — в дворянских родословных книгах эта фамилия не фиксируется.

Любопытная деталь: написание фамилии устойчиво, варианты вроде «Шепчюгов» или «Шипчугов» встречаются крайне редко и, вероятно, являются ошибками переписчиков. Таким образом, Шепчугов — это фамилия-характеристика, которая прямо говорит о голосовой манере или роде занятий предка, без сложных заимствований и иностранных корней.