Фамилия Шерназарова образована по стандартной русской модели от мужской формы Шерназаров с помощью суффикса -а, указывающего на принадлежность женщине (дочери или жене). Сама мужская фамилия — типичная «восточная» по происхождению, построенная по тюркско-персидской схеме: имя Шерназар плюс русский патронимический суффикс -ов.

Основа Шерназар — составное личное имя, распространённое у народов Средней Азии, Кавказа и Поволжья. Первая часть «шер» восходит к персидскому «шер» (лев) или к тюркскому «шир» (храбрый, сильный). Вторая часть «назар» — арабского корня, означает «взгляд», «внимание», «милость» или «обет». В сумме имя Шерназар можно перевести как «львиный взор», «взгляд храбреца» или «милость льва». В исламской ономастике имя могло даваться как пожелание ребёнку быть смелым и заметным, либо как имя-оберег, связанное с «назаром» — защитой от сглаза.

Формант -ов в фамилии Шерназаров — не тюркский, а чисто русский. Он появился, когда предки носителей фамилии попали в зону русского делопроизводства (после присоединения Средней Азии к Российской империи, при переписях или при выдаче паспортов). До этого у них, скорее всего, было родовое имя или отчество без суффикса — просто Шерназар.

Фамилия Шерназарова может встречаться у узбеков, таджиков, азербайджанцев, татар или горских евреев. В каждом из этих народов имя Шерназар было в ходу, но фамилия закрепилась уже в русскоязычной среде. Географически носители фамилии рассеяны по всей России и бывшим республикам СССР, с заметным скоплением в Узбекистане и Таджикистане.

Интересная деталь: в отличие от многих русских фамилий на -ов, где ударение обычно падает на суффикс (Шерназарóв), в этой фамилии носители часто сохраняют ударение на последнем слоге основы — Шерназáров, что ближе к звучанию исходного имени.