Фамилия Торженсмех — из тех, что бросаются в глаза и запоминаются сразу. В ней слышен и смех, и некое усилие, толчок. Словообразовательная модель здесь нестандартная. Это не типичная русская фамилия на -ов, -ев или -ин, а сложная, составная, образованная по типу прозвищ-характеристик. В её основе лежит глагол «торжевать» (в старом значении — праздновать, ликовать) или, что вероятнее, «торгать» (дёргать, толкать, задевать) в сочетании с существительным «смех». Первая часть могла звучать как «торж» — от «торжище» (рыночная площадь, место торга), но в контексте прозвища «Торженсмех» скорее означает «вызывающий смех», «тот, кто заставляет смеяться», «раздвигающий смех».

Вероятнее всего, это прозвище дали человеку, который был заводилой в веселье, балагуром или скоморохом. В русских говорах «торжать» означало «толкать», «задевать», а «смех» — прямое указание на результат действия. Получается, Торженсмех — это «толкающий на смех», «побуждающий к веселью». Такие прозвища были редки и обычно закреплялись за людьми публичных профессий: потешниками, шутами, музыкантами. В северных и центральных губерниях России такие «говорящие» фамилии встречались чаще, чем на юге.

Суффикса в привычном понимании нет — фамилия застыла в форме полного прозвища. Это так называемая «застывшая» форма, которая не получила патронимического окончания. Редкий случай, когда прозвище перешло в фамилию без изменений, как, например, у фамилий Убийвовк или Подопригора. Географически фамилия могла бытовать в районах, где были сильны традиции скоморошества, например, в Новгородской или Псковской землях, но точных данных о распространении нет.

Вторая, менее правдоподобная версия — связь с именем Торжок (от названия города) и словом «смех». Но тогда фамилия означала бы «смех из Торжка», что маловероятно для прозвища. Скорее, это народная этимология. В любом случае, фамилия Торженсмех — яркий пример того, как русский язык фиксирует характер человека или его занятие в одном слове, без лишних суффиксов и окончаний.