Фамилия Велем — редкий пример еврейской фамилии-аббревиатуры, или нотарикона. В иудейской традиции такие фамилии складывали из начальных букв словосочетания, которое описывало происхождение или статус семьи. Самый известный образец — Кац, от «коэн цэдэк» (праведный священник). Велем, скорее всего, расшифровывается как «вэ-леви Меир» — «и левит (помощник священника) Меир». Имя Меир («светящий») часто носили раввины и уважаемые члены общины, а левиты составляли особое сословие, помогавшее когенам в храмовой службе.

По модели образования фамилия Велем стоит особняком. В отличие от массовых ашкеназских фамилий с формантами -сон (сын), -ман (человек), -кинд (ребёнок) или -штам (ствол), а также от горско-еврейских фамилий на -швили (дитя) и израильских с приставкой бен- (сын), Велем — чистая аббревиатура без суффикса. Она не указывает на профессию или место жительства, а прямо заявляет о родовой принадлежности. Носитель такой фамилии, по сути, нёс в ней краткую запись: «Мы из дома левита Меира». Это делало фамилию одновременно и документом, и напоминанием о статусе, который передавался по мужской линии.