Фамилия Вольштейн — характерный пример немецкой фамилии, образованной по модели сложения двух основ. Её разбирают на части Wohl («благо», «благополучие») и Stein («камень»). Буквальное прочтение — «благой камень» или «камень благополучия». В отличие от славянских фамилий с суффиксами принадлежности (-ов, -ин), немецкие композиты вроде Вольштейн сразу указывают на свойство или пожелание, заложенное в прозвище.

Слово Stein в немецких фамилиях встречается часто и может относиться не только к камню как материалу, но и к скале, утёсу или даже к каменному строению. Первая часть Wohl (иногда в старой орфографии Wohl-) нередко входила в состав фамилий-пожеланий или указывала на достаток. Таким образом, Вольштейн могло быть прозвищем человека, жившего у приметного камня и ассоциировавшегося с благополучием, или же искусственно созданной фамилией, которую в XIX веке могли взять себе еврейские семьи при переходе к обязательным фамилиям в Австро-Венгрии или Пруссии — такие «красивые» составные фамилии были распространённой практикой.

Известный носитель — Моисей Львович Вольштейн (1916–2000), живописец. Его творчество и биография подтверждают, что фамилия бытовала в среде еврейской интеллигенции СССР, хотя её корни остаются немецкими. Фамилия редкая, нечастотная даже в Германии, и в основном встречается у потомков выходцев из германоязычных земель. При разборе фамилии стоит помнить: написание через «о» (Volshtein) встречается в англоязычных вариантах, но русская передача «Вольштейн» закрепилась через твёрдый знак в корне.