Фамилия Волыно встречается нечасто, и её происхождение не лежит на поверхности. Скорее всего, перед нами не исконно русская фамилия, а украинская или белорусская, что видно по суффиксу. В русской традиции фамилии на -о (вроде Шевченко, Коваленко) типичны для Украины, а в Беларуси и Польше распространён суффикс -ино/-ыно, который в русском языке мог бы закрепиться как -ин. Волыно — это форма, которая могла возникнуть из прозвища или от названия местности.

Основа фамилии — «Волын-». Самый вероятный корень — топонимический: Волынь, историческая область на северо-западе Украины. Человек, переселившийся оттуда, мог получить прозвище Волына или Волынец, а его потомки стали Волыно. В пользу этой версии говорит и то, что фамилии, образованные от названий регионов, часто бытовали в среде крестьян и казаков, которые переезжали на новые земли (например, на юг России или в Сибирь) и получали прозвище по прежнему месту жительства.

Менее вероятно, но возможно, что в основе лежит прозвище от слова «волына» — в некоторых говорах так называли вола или упрямого, медлительного человека. Однако такое прозвище скорее дали бы в форме Волыня или Волына, а фамилия Волыно тяготеет к географическому значению. Суффикс -о в украинских фамилиях часто указывает на принадлежность к роду: «чей?» — Волыно, то есть «из рода Волыны». Это типичная модель для украинских фамилий на -енко, -ко, -о.

Сословная принадлежность носителей фамилии Волыно, скорее всего, была крестьянской или казачьей. Дворянских родов с такой фамилией в Российской империи не зафиксировано, что тоже указывает на простонародное происхождение. Встретить Волыно можно в записях XIX века по Подольской, Волынской губерниям, а также у переселенцев на Кубани и в Сибири. Сегодня фамилия остаётся редкой, но её носители живут и в России, и на Украине, и в Беларуси.