Фамилия Ащеулова образована от прозвища Ащеул. В его основе лежит диалектный глагол «ащаулить», который в рязанских, калужских и тамбовских говорах означает «зубоскалить, трунить, повесничать, баклушничать, бездельничать, клеветать», в нижегородских — «скряжничать». Скорее всего, Ащеулом могли прозвать язвительного, праздного, ленивого человека, либо скрягу. Таким образом, фамилия Ащеулова содержит указание на определенные особенности характера предка. Таким образом, потомок человека, обладающего прозвищем Ащеул, со временем получил фамилию Ащеулова.