Фамилия Балкарова — женская форма фамилии Балкаров, и её происхождение напрямую связано с этнонимом «балкар». Носительница такой фамилии — потомок балкарцев, одного из тюркоязычных народов Кавказа. В основе лежит самоназвание народа — «балкар» (в русской традиции закрепилось как «балкарец»). Суффикс -ов указывает на типичную русскую модель образования фамилий от этнических прозвищ: подобно тому как появились фамилии Татаринов, Грузинов или Немцов, Балкаров означал «сын балкарца» или «принадлежащий к балкарскому роду».

В отличие от многих фамилий на -ов, которые образовывались от личных имён (Иванов, Петров), здесь основа — не имя, а племенное или территориальное обозначение. Это говорит о том, что предок носителя фамилии, скорее всего, был балкарцем по происхождению, либо его так прозвали за связь с этим народом: например, если он жил среди балкарцев, торговал с ними или переселился из Балкарии. Сами балкарцы называют свою родину «Малкъар», но в русском языке закрепилась форма «Балкария», и фамилия отражает именно русскоязычное восприятие этнонима.

Фамилия распространена преимущественно в Кабардино-Балкарии и среди балкарской диаспоры. Встречаются варианты написания с одной «к» (Балакаров) — это может быть следствием диалектного произношения или ошибки при записи в документах. В дореволюционных списках фамилия Балкаров фиксируется среди горских народов Терской области, что подтверждает её кавказские корни.

Словообразовательная модель проста: корень «балкар» + патронимический суффикс -ов. Ударение в фамилии Балкарова падает на второй слог: Балка́рова, хотя в речи самой балкарской общины возможен акцент на последний слог — Балкарова́, что ближе к тюркской просодике.